Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 25/01/2023 - Çarşamba
Uzun ve soğuk bir yılın ardından yatırımcılar Avrupa'ya akın ediyor
- Son günlerde bültenlerimizde Avrupa'ya yönelik görünümün ciddi mânâda iyileşme eğiliminde olduğuna yer veriyoruz. Ukrayna savaşı nedeniyle Putin'in Batı'nın yaptırımlarına karşısında gaz kartını çekerek Avrupa'yı dondurucu soğuklara teslim edeceği beklentisinin aksine, ılıman seyreden hava şartları ve iyi doldurulmuş gaz depolama tesislerine paralel Avrupa gaz fiyatlarının savaş öncesine (%80 düştü) seviyelere dönmesi, EUR'nun elini kuvvetlendirdi.
- Masanın altın kuralı hiç değişmiyor değil mi? Önce korku salınıyor, sonrası ise malum... Çin'in sıfır vaka politikasını terk etmesinin Avrupa'nın ihracatına destek vereceği beklentisi de EUR'nun elini güçlendiren bir diğer gelişme olarak ön plana çıkıyor. Dün bültenimizde Avrupa'nın enflasyonla savaşının henüz bitmediğine ve bir sonraki toplantıda 50 baz puan faiz artırımına kesin gözüyle bakılırken, ABD cephesinde ısırmaya başlayan resesyon endişesi ve soğuma emareleri gösteren enflasyon ve reel sektörden gelen işten çıkarmalar can sıkarken, FED - ECB faiz görünümü de EUR'yu destekliyor.
- Bu minvalde Avrupa'ya yönelik yatırımcı ilgisinin de hızla değişmesi ile Avrupa bölgesi hisse senetlerine, para birimine ve tahvillerine para akmaya başladığını ot etmek gerekiyor. EURUSD paritesi son 9 ayın zirvesinde işlem görürken, dün Avrupa bölgesi ticari faaliyetinin Ocak ayında ılımlı büyümeye sürpriz bir dönüş yaptığını gösteren PMI verisi de yatırımcıların yüzünü güldürdü. PMI, nam-ı diğer satın alma yöneticileri endeksi ekonominin gidişatına hakkında en taze bilgileri vererek ekonominin gidişatı hakkında yatırımcılara âdeta ışık tutuyor.
- Verinin eşik değer olan 50'nin üzerinde açıklaması büyüme, altı ise daralma olarak okunuyor. PMI verisi özelinde bir anket olup imalat ve hizmet sektörü için ayrı ayrı; birlikte açıklandığında ise bileşik PMI (composite) olarak takip ediliyor. Dün Avrupa'da açıklanan bileşik PMI endeksi 49,8 olan beklentinin de üzerinde 50,2 değerini aldı. Daha da basit yazmak gerekirse, Euro Bölgesi büyüme bölgesine geçerken, korkulanın aksine resesyon riskinin de her geçen gün azalmaya başladığını not etmek gerekiyor. Ekonominin büyümeye geçmesi hâliyle ECB'nin faiz politikasında dizginleri elinden bırakmaması anlamına geliyor ki yine dönüp dolaşıp EUR pozitif konuşmak durumunda kalıyoruz.
- Euro Eylül ayında 0,95'li seviyelere gerilemesi ardından dolar karşısında %15 artışla 1,09'lı seviyelere yükselerek 2011'den bu yana en büyük üç aylık kazancını elde etmeye hazırlanırken, Avrupa hisse senetleri, ABD emsallerinden çok daha iyi performans gösteriyor: Avrupa'nın Euro STOXX endeksi ABD'deki muadili S&P500 endeksinin ötesinde (Eylül ayından bu yana) %18 performans sergiledi (son 20 yılın en iyi performansı). Açıkacası, FED'in faiz freni ABD hisse senetlerinin olumsuz ayrışmasına neden oluyor.