Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 04/12/2024 - Çarşamba
Borsa İstanbul: Nerede kalmıştık?
- Dün Türk mali piyasalarının gözü kulağa TÜİK tarafından açıklanacak resmî enflasyon verilerine çevrildi. Buna göre TÜFE Kasım ayında %2,24 artış kaydederken, yıllık gerçekleşmeyi %47,1 seviyesine getirdi. TCMB'nin son dönemlerde yapmış olduğu iletişimde, kendi uhdesinde (kontrolünde) olan enflasyonda iyileşme kaydedildiğimi belirterek faiz indiriminin de kapısını araladığını paylaşmıştık. Dün bültenimizde ayrıca, manşet rakamlarda katılığın devam edeceğini söylemekle birlikte, gıda ve kira dışı enflasyona odaklanarak daha sağlıklı bir bakış açısı geliştirmek istediğimizi de belirmiştik.
- Bu minvalde, gıda alt grubunda aylık artış oranını %5,1 gibi yüksek sonuçlanması da görüşümüzü destekledi. Neredeyse %2,24 artan aylık enflasyonun yarısından fazlasında gıdanın payının olduğunu gördük. Eğer bu rakama kira kalemini de eklersek, gıda ve kiranın toplam aylık enflasyonun üçte ikisini oluşturduğunu ve TCMB'nin de kontrol alanın bu iki kalemde oldukça sınırlı olduğunu not etmek gerekiyor. Bu iki kalemi dışarıda bırakınca, enflasyonun genel çehresinde ise iyileme yaşandığını görüyoruz. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, işlenmemiş gıda, alkollü içecekler ve tütün hariç çekirdek enflasyon (D tanımlı endeks) aylık olarak sadece %1,43 artarak enflasyondaki ana eğilimin düşüş yönünde olduğunu da ortaya koydu.
- Gelelim enflasyon verisinin piyasa yansımasına. Son haftalarda, hisse senetlerine başka bir gözle baktığımızı dile getirmiştik. Enflasyon verisini ardından tahmin ettiğimiz üzere, Borsa İstanbul Bankacılık (XBANK) endeksi günü %3 yükselişle tamamlarken, faiz indiriminin bir başka sektöre daha fayda sağlayacağı görüşünden hareketle BIST Gayrimenkul (XGMYO) endeksi de günü %3,6 yükselişle tamamladı. 26 Kasım tarihinde kaleme aldığımız raporumuzda, bankacılık endeksini teknik bir bakış açısı ile ele almış ve 14,100 seviyesinin üzerinde yükseliş isteğinin ivme kazanacağını söylemiştik.
- Bu minvalde, TCMB'nin Aralık ayında 250 baz puan ile faiz indirim döngüsüne başlayacağını, son dönemlerde yapılan ileriye dönük rehberlikten de anladığımız kadarı ile para politikasının gerektiği kadar 'sıkı' kalmaya devam edeceğini, yükün altına girme sırasının artık maliye politikasının olduğunu, TCMB'nin rezervlerinde yaşanan artışın da yardımı ile, kurun tıpkı son aylarda olduğu üzere daha istikrarlı, hatta enflasyonun altında bir artış ile 2025 yılında da yola devam edeceğini, bunun da TL'yi reel anlamda değerli kalmaya iteceğini düşünüyoruz. Hülâsa, hisse senetlerinde ve 2 yıl vadeye kadar devlet tahvillerinde pozisyon artırmaya devam edeceğiz. Borsa cephesinde yılı iyi kapatma isteği olarak adlandırılan Noel Baba rallisinin de yılın bu son günlerinde kendisini göstereceğini ve Kara Pazartesi günü açılan kapı aralığının ana endekste kapanacağını, teknik bir bakış açısı ile 10,400 seviyesinin ise radar menzilinde görüldüğünü düşünüyoruz.