Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 13/05/2026 - Çarşamba
Enflasyon ateşi reel faizi eritirken, yüksek oktanlı gümüş hızlanıyor!
- ABD'de dün açıklanan Nisan ayı tüketici enflasyonu piyasaların ahengini bir nebze olsun bozdu. Mart ayında %3,3 seviyesinde olan manşet enflasyonun Nisan ayında piyasa beklentisi olan %3,7'nin de üzerinde %3,8 olarak sonuçlandı. Beklentinin üzerinde gelen enflasyonla TÜFE son 3 yılın en yüksek seviyesine tırmanırken, verinin alt kalemlerinde, en büyük etkiyi Orta Doğu'da devam eden savaş nedeniyle hızla yükselen petrol fiyatları yarattı. Okuyucularımız için bir dipnot vermiş olalım: ABD'de Hürmüz krizinden önce galonu 3 doların altında olan benzin, bugünlerde 4,50 doların üzerine yükseldi. Hâliyle, enerji maliyetlerindeki artış, zaten yüksek seyreden yaşam maliyetini daha da yukarı taşıdı.
- Enflasyonda ikinci dalga endişeleri yaşanırken, verinin en rahatsız edici kısmı ise enerjiden ziyade barınma (kira) tarafı oldu. Konut ve kira maliyetleri yıllık bazda %3,3 artarak fiyat baskılarının ekonominin geneline yayılmaya devam ettiğini de gösterdi. Petrol fiyatları dönemsel olarak yükselip düşebileceğini öngörebilsek de, kira ve barınma enflasyonu yükselmeye başlaması, fiyatlama davranışlarının daha kalıcı hâle geldiğine işaret ettiği şekilden yorumladık. Bir adım daha ileriye gidersek, çekirdek enflasyonun da %2,8 ile beklentilerin üzerine çıkması sonrası piyasalar Fed'in bu yıl faiz indireceği beklentisini büyük ölçüde rafa kaldırırken, yeniden faiz artırımı ihtimalini de fiyatlamaya başladığını görüyoruz.
- Vadeli kontratlara göre 2027'nin ilk çeyreği itibarıyla piyasa faiz artırımı beklerken, Fed'in çiçeği burnunda yeni Başkan Warsh'ın Komite üyelerini faiz artırmama noktasında nasıl ikna edeceğini ya da edemeyeceğini hep birlikte göreceğiz. Warsh da eğer faiz artırımı kervanına katılırsa daha ilk günden Trump ile arasının 'papaz' olmasını da beklemek çok da hayalcilik olmayacaktır. Her ne kadar beklenenden daha 'sıcak' gelen enflasyon verisi ardından dolar bir miktar değer kazansa da, bir süredir dile getirdiğimiz üzere zayıf dolar temasının devam edeceğine yönelik ana duruşumuzda herhangi bir değişiklik olmadığının altını çizmemiz gerekiyor.