Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 19/09/2025 - Cuma
Fed sonrası hisse senetlerinde rekor, altın ve gümüşte kâr satışları...
- Küresel mali piyasalar Fed sonrası ilk günü bir miktar da olsa yön bulmakta zorlanarak tamamladı. Son günlerde bültenimizde işaret ettiğimiz üzere, uzun bir süredir Fed'i büyük bir heyecan ile fiyatlayan piyasaların, beklentiyi al gerçekleşmeyi sat prensibini uygulamayı tercih ettiğini görüyoruz. Önceki akşam, enflasyonun hedefin üzerinde kalacağını bile bile, hatta 2026 yılı enflasyon tahminini de yukarıya çekmesine rağmen, Fed üyeleri 11'e karşı 1 oyla 25 baz puan faiz indirimine gitti. Bunu yaparken de, istihdam piyasasında yaşanan olumsuz gelişmelere dikkat çekti. Enflasyonun canlı kalacağını bilmelerine rağmen, istihdam piyasasındaki gelişmelere bakarak faiz indirimine soyunması, hatta yılın geriye kalan iki toplantısının her birinde de 25 baz puan faiz indirimine gideceğinin de sinyalini vermesi ardından ana trendde bir bozulma olmasa da, pek çok enstrüman büyük bir volatiliteye sahne olduğunu gördük.
- Enflasyon konusunda deneyimli bir ülke olduğumuzdan, Fed'in hamlesinin dolara değer kaybettireceğini hatta uzun vadeli faizleri de yukarı itmeye neden olabileceğini düşünüyoruz. Zaten uzun bir süredir piyasanın da bu beklentiyi fiyatladığını biliyoruz. Fed kararı sonrası, dolar endeksi ve altın cephesinde büyük bir volatile yaşandı. Hatırlanacağı üzere yıllardır altında uzun pozisyon önermemiz ardından son dönemlerde yakın vade için 3,700 dolar seviyesini ilk hedef seviye olarak ön plana taşımıştık. Fed toplantısı günü test 3,700 dolar ardından altın dün gün içinde 3,627 dolar seviyesine varan bir düşüşe ya da kâr satışlarına sahne oldu. Halbuki, faiz getirisi olmayan kıymetli madenlerin faiz indiriminin geldiği gün daha da yükselmesi gerekiyordu, sizce de öyle değil mi? Lâkin ne demiştik: beklentiyi al, gerçekleşmeyi sat. Öte yandan, Fed kararı sonrası son 3,5 yılın en düşük seviyesine gerileyen ya da 2014 yılına uzanan önemli destek çizgisini 96,2 ile test eden dolar endeksi (DXY), karar ardından sert bir şekilde yükselerek 97,5 seviyelerine kadar toparlandı. Benzer bir şekilde, ilk nazarda 1,19 seviyelerinin üzerine yükselen ve son dört yılın zirvesini test eden EURUSD paritesi, karar ardından dün 1,1750 seviyesine kadar geriledi.
- Kalabalık cümleleri bir kenara bırakırsak, çok net bir şekilde, Fed'in faiz indireceği beklentisini dolu dizgin fiyatlayan ve ciddi kârların biriktiği pek çok enstrümanda kâr satışları görüldü. Hisse senetleri cephesinde ise, faiz indirimlerinin yarattığı ekonomide canlanma beklentisinin hâlen daha ana argüman olduğunu görüyoruz ki, yakıtını ucuz paradan alan ABD borsaları dün geceyi tüm zamanları yeni rekor seviyelerinde tamamladı. Büyük resimde Fed'in faiz indirim döngüsünde olduğunu unutmamak gerekiyor! Hatta, ABD'nin Orta Doğu'da iş başında olan karakolu İsrail ve dünyada artan sağ eğilim, kâğıt para sisteminin sorgulandığı, maliye politikalarının dünyada genişlemeci olduğu, Fed'in kredibilitesinin aşındığı yeni dünya düzeninde, altının ve özellikle büyük bir potansiyel taşıyan gümüşün değer kazanmaya devam edeceğini düşünmeye devam ediyoruz.