Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 09/01/2026 - Cuma
Mahkeme kararı ve ABD istihdam verisi öncesinde piyasalar frene bastı
- Küresel mali piyasalar yıla oldukça iyimser bir başlangıç yapmaları ardından son iki gündür risk iştahının yerini bir nebze de olsun soluklanmaya terk ettiğini görüyoruz. Jeopolitik tarafta baş döndüren gelişmelere paralel ABD Doları (DXY) bir miktar da olsa değerlenirken, kıymetli metaller de benzer bir şekilde bir miktar da olsa satış baskısına maruz kaldı. DXY cephesinin düşüş trendinde olduğunu göz ardı etmeden, aşağıda 97 seviyesinin önemli bir o kadar da teknik bir bakış açısı ile oyun değiştirici bir seviye olduğunun altını çizmek isteriz. Gümüşün ons fiyatı yıla oldukça süratli bir başlangıç yapması ve 82,7 seviyesini salı günü test etmesi ardından dün önemle takip ettiğimiz 74 dolar seviyesine kadar geri çekildiğini gördük. Gümüş cephesinde yaşanan geri çekilmeyi sağlıklı olarak yorumladığımızın altını çizmek isteriz. Bu sabah teknik seviyeden destek alan gümüşün 76,7 dolar seviyesine toparlandığını not edelim. Altının ons fiyatı ise güvenli liman edası ile 4,465 dolar seviyesinde daha sakin bir seyir izlediğini görüyoruz.
- ABD işgücü piyasasından gelen karışık sinyaller Fed’in bu yıl iki kez faiz indirimi yapabileceği beklentisini canlı tutarken, piyasa oyuncuları bugün -her ayın ilk cuması olduğu üzere- ABD ekonomisinin sağlığı hakkında en önemli verilerin başında gelen resmî istihdam raporunu büyük bir merakla bekliyor. Reuters anketine göre, tarım dışı bordrolu çalışan sayısının 60bin kişi artması, işsizlik oranının ise %4,5'e gerilemesi bekleniyor. Enflasyon göstergesi olarak kabul edilen yıllık maaş artışının ise %3,6 olması bekleniyor. Verinin beklentini setinin dışında gelmesi kuşkusuz piyasa yansıması yaratacaktır. Dün de belirttiğimiz üzere, Fed'in kanunen kendisine verilmiş iki görevi var (dual mandate): fiyat istikrarını sağlamak (enflasyon) ve tam istihdam hedefi. Bugün açıklanacak istihdam raporunun öncü veriler gibi zayıf gelmesi durumunda, Fed'den yeni bir faiz indirim beklentisi daha yüksek sesle konuşulabileceğini düşünüyoruz.
- Hâlihazırda, 2026 yılında iki kez faiz indirimi fiyatlayan piyasalar, bir diğer taraftan da eli kulağında bir şekilde Trump'ın Fed başkanı görevine atayacağı kişiyi beklediğini not etmemiz gerekiyor. Yıldızı, görev süresi Mayıs ayında dolacak Fed Başkanı Powell ile bir türlü barışmayan Trump'ın, daha gevşek para politikası savunan Hassett veya Warsh isimlerinden birisini atayacağına kesin gözüyle bakılıyor. Hassett isminin beraberinde pek çok soru işaret getireceğinden (agresif faiz indirim yönünde söylem), Warsh ismi piyasalar cephesinde daha büyük bir memnuniyet yaratabilir.
- Piyasalar bir tarafta günün ikinci yarısında açıklanacak ABD istihdam raporunu takip ederken, bir diğer tarafta ise ABD Yüksek Mahkemesi’nin Başkan Trump’ın olağanüstü yetkilere dayanarak uyguladığı gümrük tarifeleriyle ilgili vereceği karara odaklandı. Mahkemenin tarifeleri iptal etmesi hâlinde, şirketlerin geçmişte ödediği vergilerin iade edilmesi gündeme gelebileceğini okuyoruz. Bunun da kısa vadede özellikle perakende, tüketim ve elektronik gibi sektörlerin hisselerinde olumlu bir etki doğuracağını söylemek gerekiyor. Öte yandan, böyle bir karar devletin gelirlerini azaltarak tahvil faizleri üzerinde baskı da yaratabileceğini göz ardı etmemek gerekiyor. Tarifeler iptal edilse bile, Trump yönetiminin farklı yasal yollarla benzer vergileri yeniden devreye alabileceğini, bu nedenle ilk piyasa tepkisinin kalıcı olmayabileceğini düşünüyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizinin son dönemlerde %4,00-%4,20 bandında sıkıştığını not edelim.