Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 18/02/2025 - Salı
TÜİK: Mutluluk oranı tarihi dipte, hayat pahalılığı zirvede!
- ABD mali piyasalarının dün tatil nedeniyle kapalı konumda olması, küresel mali piyasalarda da fiyat boylarının kısalmasına neden oldu. Gündem çok yoğun olsa da, risk iştahının korunmaya devam ettiğini görüyoruz. Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, piyasa aktörlerinin Trump'a atfettikleri önemin bir nebze de olsun azalması bu süreçte kilit bir rol oynarken, kıtanın ağır sikleti Almanya'da hafta sonu düzenlenecek erken seçimden ise Büyük Koalisyonun ihtimali, aşırı sağ AfD partisinin yükselişini bir nebze de olsun bastırmışa benziyor. Bizler gerek Trump gerekse de AfD riskini piyasaların hafife aldığını düşünüyoruz.
- Dönelim piyasa fiyatlamasına. Avrupa savunma hisseleri, Ukrayna'daki savaşın sona ermesiyle artacak savunma harcamaları beklentisiyle rekor seviyelere ulaştı. Avrupa genelindeki en büyük 600 şirketin performansını takip eden en geniş kapsamlı STOXX600 endeksi %0,5 yükselirken, savunma ve havacılık hisseleri %4,6 yükselerek zirve seviyelere yükseldi. Okuduğumuz raporlarda, yatırımcılar, sektörün büyümeye devam edeceğini ve savunma bütçelerindeki artışın "süper döngü" yaratacağını düşünüyor. Daha basit bir anlatımla, Ukrayna'da savaşın sonlanabileceği yönünde beklentiler Avrupa'da yatırımcı iştahının artmasına neden oluyor. EURUSD paritesi 1,0450 seviyelerinde yatay bir seyir izliyor. Bir aralar yelkenlerin arkasında esen teknoloji, AI rüzgârlarının yerini son dönemlerde savunma sanayi harcamalarının aldığını not edelim. Dün bu arada, Fransa Cumhurbaşkanı Macron, ABD yetkililerinin Avrupa’nın bu hafta Suudi Arabistan'da düzenlenecek Ukrayna konulu müzakerelerde yer almayacağını öne sürmesinin ardından, Ukrayna ile ilgili acil bir zirve düzenlerken, İngiltere barış gücü göndermeye hazır olduğunu açıkladı.
- Türkiye cephesinde ise siyaset ve diplomasi başlıkları ön planda olsa da, finansal piyasalarda ana gündem enflasyon. Ocak ayı verisini piyasaların tadını kaçırması sonrasında genel hatları ile limoni bir görünümün hâkim olduğunu görüyoruz. Bu minvalde, TCMB'nin 6 Mart tarihinde düzenlenecek olağan PPK toplantısı öncesinde açıklanacak Şubat ayı enflasyon verisinin kritik olacağını düşünüyoruz. Eğer enflasyon Şubat ayında da beklentilerin üzerinde sonuçlanırsa, TCMB'nin para politikası duruşu sorgulanacağı gibi, faizi indirim döngüsü de yeniden soru işaretleri ile karşılaşacaktır. Dün bültenimizde de belirttiğimiz üzere, TCMB'nin enflasyon ile savaşta yalnız kaldığını, faizin tek başına yapacağı etkinin sınırlarına geldiğimizi, bu nedenle de bünyenin artık 'ilaca' alıştığını ve tepki veremediğini düşünüyoruz. Tıpkı Arjantin'de olduğu üzere, bütçe harcamalarının kısılması (sıkı maliye politikası) ve beraberinde yapısal reformların devreye girmesi gerekiyor.