Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 26/10/2021 - Salı
Diplomatik kriz aşılsa da, para politikası kaynaklı riskler korunuyor
- Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın büyüme ve işsizlik kaygılarına reçete olarak kaleme aldığı tedaviyi hayata geçiren TCMB'nin geçen hafta atmış olduğu politika adımına, dün de kamu bankaları koordineli bir şekilde 200 baz puan kredi faiz oranlarında indirime giderek eşlik etti. Bu reçete ve tedavi yöntemini biraz müsadenizle irdeleyelim.
- Ekonomik büyümenin kompozisyon anlamında pandemi öncesi dönemlerin uzağında olmasının yanı sıra, hanenin maddi durumu beklentisinin de her geçen gün bozulması ve bu bağlamda da işsizlik oranının yüksek seyri, kredi genişlemesi ile çözümlenmeye çalışılıyor.
- TCMB'nin enflasyondan ziyade konsantrasyonunu büyümeye çevirmesi ve bu bağlamda politika faiz oranını enflasyonun da altına çekmesi, negatif reel getiri manasına geldiğinden dolarizasyon eğilimini kamçılayabileceğinden endişe ediyoruz. TL'de devam eden değer kaybının ithalatı sınırlayıp ihracatı kamçılaması bekleniyor ki pratikte bunun tam olarak istenilen sonucu vermediğini de biliyoruz.
- Paranın koruma kalkanının inceltilmesi, döviz kredisi olan şirketlerin pasif yapısını hırpalayarak bankaları da haliyle aktif yapısını bozabilir ki pek çok yasal rasyoya bağlı olan bankacılık sisteminin kredi verme iştahı azalabilir.
- Neden bu kadar uzattım diye soracak olursanız, hem TCMB'nin hem de kamu bankalarının 200 baz puanlık faiz indiriminin -doktorun yazdığı reçetenin-hastayı iyi etmeyeceğini hatta başka komplikasyonlara neden olabileceğinden endişe ediyoruz. Kaldı ki, bu reçete daha önce de denendi ve sonunda faiz oranları (kurun agresif yükseliş karşısında) daha büyük montanla artırılmak durumunda kalındı!
- Dün sabah saatlerinde, güne diplomasi krizi ile başlayan Türk Mali piyasaları, günün ikinci yarısında gergin havasından kurtularak günü iyimser bir şekilde tamamladı. Elbette, bir gün içinde kaydedilen devasa volatile anlatılmaz ama yaşanır cinsten olsa da, yine de en yalın hali ile okurlarımıza anlatmaya çalışacağız.