Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 14/12/2023 - Perşembe
FED / Powell: Efendiler artık faiz indirimlerini konuşacağız
- Küresel piyasalar dün akşam geç saatlerde açıklanan yılın son FED toplantısını takip etti. Genel kabul görmüş tahminlere paralel, FED politika faiz oranını %5,25 - 5,50 bandında sabit tutarken, 2 yıldır devam eden 'amansız' faiz artırımlarının da enflasyonda beklenenden hızlı düşüş nedeniyle büyük ihtimalle sona erdiğini beyan etti. Bültenimizde FED kararı kadar bundan sonra neler olacağına ışık tutacak FED üyelerinin projeksiyonlarının da dikkatle izleneceğini belirtmiştik. Bu bağlamda projeksiyonlara göre 2024 yılında 75 baz puan faiz indirimi, 2025 yılında 100 baz puan faiz indirimi, 2026'da ise 75 baz puan daha faiz indirimi öngörülüyor. Faiz indirimlerinin yanı sıra, FED'in favori enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE (kişisel tüketim ve harcama) ile ilgili beklentiler de aşağıya revize edildi.
- Son 40 yıldaki politika döngülerinin geçmişine baktığımızda, faiz oranlarının genellikle ihtiyatlı bir şekilde artırıldığını, lâkin hızlı ve agresif bir şekilde düşürdüğünü görüyoruz! Bu noktaya da mim koymuş olayım; yeri gelince yine konuşuruz. FED Başkanı Powell'ın 'güvercin' bir görünüme kavuşarak kafamı bozmayın faiz artırırım minvalinde söylemleri terk etmesi ardından yılın son işlem günlerinde piyasa yansıması olumlu oldu. Takdir edeceğiniz üzere ABD Doları genel anlamda değer yitirirken, değeri dolar ile ölçülen ya da riskli klasmanına giren enstrümanlar top yekûn alımlara sahne oldu.
- Biraz detaylandırmak gerekirse, ABD'nin gösterge endeksi Dow Jones 37,090 puan seviyesinden kapanış yaparak tüm zamanların zirvesine yükseldi. 6 farklı para birimine göre doların değerini gösteren dolar endeksi (DXY) 102,5 seviyesine gerilerken, EURUSD paritesi 1,09 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık devlet tahvilinin getirisi psikolojik %4 seviyesinin altına sarkarak 4 ayın en düşük seviyesine gerilerken, faiz getirisi olmayan altının ons fiyatı yeniden arkadan rüzgâr almak suretiyle dolu dizgin 2,030 dolar seviyesine kadar adeta ralli yaptı. Direnişin parası bitcoin ise 43bin dolar seviyesine toparladı. Bugün resesyon yaşanmıyor olsa da gelecek sene yaşanabilir yönünde Powell'ın yorumu öncesinde dün Brent cinsi petrolün varil fiyatının da uzun bir süredir dile getirdiğimiz 72 dolar seviyesini test ettiğini not edelim!
- Yılın son işlem günlerinde büyük bir coşku ile karşılanan FED kararının küresel risk iştahını olumlu anlamda etkilemesi sonrasında 2024 yılına yönelik zayıf dolar argümanının daha da güç kazandığının altını kalınca çizmem gerekiyor! Küresel mali piyasaların iyimser ve coşkulu seyre rağmen, Türk mali piyasaları dün baskı altında kaldı. Özellikle, enflasyonun doludizgin yükseliş eğiliminde olduğu ve faizlerin de koruma sağlamadığı yılın büyük bir bölümünde güvenli liman edası ile sığınılan hisse senetleri, mevduat faizin %50 seviyesine dayanması ile satış baskısına sahne oluyor. BIST100 endeksi günü %3'e yakın düşüşle tamamlarken, teknik bir bakış açısıyla 7,400 - 7,500 seviyelerindeki desteğin kırılması durumunda düşüşün ivme kazanacağını öngörüyoruz. Yüksek faiz hadlerinin kredi talebinin önüne geçerek hâliyle iç talebi yavaşlatması, dış talebin de eskisi kadar güçlü olmaması sınai hisseleri üzerinde ilave baskı kuruyor. Sınai endeksinde son 4 günde yaşanan kayıp oranı %7'yi aştı. Döviz kuru ise psikolojik 29 seviyesinin hemen üzerinde salınmaya devam ettiğini gördük.