Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 21/02/2022 - Pazartesi
"Putin'in Beceriksiz İşi" ile altın 8 ayın zirvesinde!
- Günaydın. Bir hafta ayrı kaldık. Müsadenizle, geride bıraktığımız haftanın önemli satır başlarını hızlıca toplayarak yeni haftayı birlikte kucaklayalım.
- Mali piyasalar, ABD enflasyonu nedeniyle genel hatları ile olumsuz görünümü geçen hafta boyunca da korumaya devam etti. Lakin, piyasa beklentisinin işaret ettiği üzere, bu yıl FED'in 6 kez 25 baz puan faiz artırım ihtimalinin herahangi bir panik havasına de neden olmadığını peşinen söylemek gerekiyor. Kuvvetle muhtemel son 40 yılın zirvesinde olan enflasyon rakamlarına rağmen, faizin yükseleceği seviyenin bile reel faizi 'negatifte' kalacağı beklentisi piyasaları dengede tutuyor.
- Geride bıraktığımız haftanın genelinde piyasa tansiyonu bir gün artıp diğer gün diplomasi devreye girse de, cepheden (Ukrayna sınırından) gelen haber kirliliği, piyasaları diken üzerinde tutmaya devam etti. Bu bağlamda, ABD Dışişleri Bakanı Blinken'in Rusya her an Ukrayna'yı işgal edebilir; NATO Genel Sekreteri Stoltenberg ise Rusya saldırı için bahane arıyor yönünde açıklamalar da hafta boyunca tansiyonun yüksek seyretmesine neden oldu.
- Rusya üzerindeki baskının ise büyüdüğünü görüyoruz. The Economist Dergisi Putin's Botched Job (Putin'in Beceriksiz İşi) manşeti ile son sayısını Ukrayna özelinde Rusya'ya ayırdığını görüyoruz. Putin'in Nato genişlemesinden rahatsızlığını anlasak da, tam olarak neyi amaçladığı tam olarak bilmiyoruz. İşin jeopolitika kısmından sıyrılarak, bizi ilgilendiren boyutuna konsantre olalım. İzin öncesi bültenlerimizde kaleme aldığımız üzere, altında sıkışma hareketinin sonuna doğru yaklaştığımızı, işaret fişeği için 1,835 dolar üzerinde haftalık kapanış beklediğimizi söylemiştik. Altın, ons bazında güvenli liman edası ile geride bıraktığımız hafta 1,900 dolara varan bir yükseliş kaydetti.
- Altının, gümüş (bitcoin) dahil her şeyden daha iyi performans gösterdiğinde, bunun öncelikle jeopolitik risk kapsamı ile ilişkili olduğunu pekâlâ biliyoruz. Altın son 8 ayın zirvesine yükselirken, gümüşün neredeyse çok daha önemli bir değişim göstermeden haftayı 23,95 dolar seviyesinde tamamladığını not edelim. Gümüşün yeni haftayı 24 dolar üzerinde temiz bir kapanış ile tamamlaması durumunda, yükseliş isteğinin de artacağını düşünüyoruz. Faiz getirisi olmayan altın ve gümüşün bir adım ilerisine gittiğimizde, gemilerin bir numaralı güvenli limanı olan 10 yıllık tahvillerin ise haftayı %1,92 seviyesine gerileyerek tamamladığını görüyoruz.
- FED'in faiz artırım tamtamlarına rağmen 10 yıllık getirinin gerilemesinin arkasında Ukrayna gerginliği olduğunu çok açık bir şekilde görebiliyoruz. Öte yandan, ABD'de 2 ve 10 yıllık tahvil makasının da giderek kapandığını ve piyasaları kısa vade FED'in faizi %2 seviyesine yaklaştırarak orada tutacağını fiyatladığını da not etmek gerekiyor. Getiri eğrisinin yatay bir hal aldığını aşağıdaki analizimizden açık bir şekilde görebilirsiniz.
- Savaş tamtamları çalarken -bizim baz senaryomuza göre diplomasi kazanacak- OPEC'ten gelen talebin kuvvetli olduğu yönünde açıklamalar ve yatırım eksikliği nedeniyle arzın yetersiz kalacağı yönünde uyarısı ile Brent cinsi petrolün varil fiyatı son 8 senenin zirvesinde salınmaya devam ediyor. Olası bir savaş durumunda, petrolün çok daha yukarı seviyelere gidebileceğini göz ardı etmesek de, teknik analizimiz bizlere -diğer her şey sabit (ceteris paribus)- 100 dolar seviyelerine doğru yükseliş ile hareketin son bulacağını söylüyor. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı geride bıraktığımız hafta içerisinde 96,8 dolar seviyesine kadar yükselmesi ardından haftayı 93,50 dolar seviyesinden tamamladı.